Zerodha varsity fundamental analysis forex

EUR, GBP e JPY 6.1 Os outros pares de moedas Nós focamos o par USD INR extensivamente nos últimos capítulos, e agora olhamos para os outros pares de moedas que são negociados nos mercados indianos, nomeadamente o EUR INR, GBP INR, E JPY INR. O funcionamento dos outros pares de moedas é muito semelhante ao USD INR. Pense nisso desta forma você sabe como o Nifty 50 contratos de trabalho, então você sabe muito bem ou são capazes de saber como funciona Bank Nifty. Diante disso, a agenda deste capítulo é executar rapidamente as especificações contratuais dos outros três cruzamentos disponíveis para o comércio. Na 2 ª parte deste capítulo bem falar sobre algumas das técnicas comuns de negociação, principalmente empregando análise técnica, e com isso vamos concluir a nossa discussão sobre as moedas e começar a olhar para commodities. Então vamos começar. Globalmente, o EUR USD é uma das moedas mais negociadas, mas ainda não temos esse contrato na Índia, mas a RBI deu um sinal de homenagem às bolsas para listar esses cruzamentos também. Então eu acho que é uma questão de tempo antes de ter o par EUR USD junto com GBP USD, JPY USD etc Mas por agora, temos EUR INR para o comércio. O euro, como sabemos, é a moeda da União Europeia. Ao contrário de outras moedas, o EURO é apoiado pela economia de muitos países europeus e não apenas uma economia. A estrutura do contrato EUR INR é bastante semelhante ao contrato USD INR. Aqui estão os principais detalhes que você precisa saber Preço de fechamento do local Assim como você vê, as especificações do contrato são semelhantes ao do par USD INR. A única diferença é que o tamanho do lote em EUR INR é de 1.000 em vez de 1.000 em USD INR. Vamos ver como isso impactaria as margens aqui é o instantâneo dos futuros de EUR INR Como você pode ver, o último preço negociado do contrato é 74.8950, com isso podemos estimar o valor do contrato Valor do contrato Tamanho do lote Preço do contrato Assumindo que a margem é Aproximadamente 2.5, a margem deve estar na vizinhança se Rs.1, 870 / -, na verdade, pode-se usar a calculadora de margem em Zerodha para obter o valor exato da margem necessária. Assim, as margens são ligeiramente mais elevadas do que o par USD INR, mas ainda assim mais baixos em comparação com o que é exigido para qualquer contrato de derivativos de ações. O contrato de GBP INR é provavelmente o 2º contrato de moeda mais popular após o par USD INR. No lado da especificação do contrato de coisas, tudo permanece o mesmo, exceto para o tamanho do lote eo subjacente. O subjacente é a taxa de câmbio de 1 libra esterlina em Rúpias indianas. O tamanho do lote é de 1.000, o que torna o valor do contrato aproximadamente Rs.89.345 / - considerando os futuros está negociando em 89.3450 a partir de 5 de agosto de 2017. Como você vê abaixo, a margem necessária para este ligeiramente superior em relação aos outros dois contratos weve Já discutido Pela maneira, você soube nos mercados internacionais que o par GBP USD é chamado também o cabo. Então, quando você ouve um comerciante de moeda dizer que ele é curto cabo, ele significa que ele é curto GBP USD cruz. Os contratos JPY INR são um pouco complicados em comparação com os outros contratos de moeda. O tamanho do lote não é o habitual 1000 unidades, mas 100000 eo subjacente aqui é a taxa de câmbio para 100 ienes japoneses em Rúpias indianas. Então, quando olhamos para isso Estamos essencialmente olhando para a taxa de 100 ienes japoneses, declarados em Rúpias indianas. Em outras palavras, custa Rs.66.2750 para comprar 100 ienes japoneses. Uma vez que o tamanho do lote é 100.000 o valor do contrato é (100000 66.2750) / 100 A margem necessária para o contrato JPY INR é Rs.2,808 / -, que se traduz em cerca de 4,2. Claramente, as margens exigidas para o JPY INR contrato é o mais alto no segmento de moeda, e eu acho que isso é porque este contrato poderia ser o mais volátil (devido à menor liquidez). Claro, esta é apenas uma observação casual, Id incentivá-lo a calcular o valor real no Excel para obter uma perspectiva sobre a volatilidade do JPY INR. Spread contratos estão disponíveis em todos os pares de moeda em todos os expiries. Aqui está o instantâneo do mesmo formulário NSEs website Mas como você pode ver, os contratos spread (além de USD INR) não são realmente líquidos. Por fim, se você selecionar contratos para negociar com base na liquidez, aqui está o que eu sugiro que você olhe, em ordem de preferência USD INR Futuros USD INR ATM Opções GBP INR Futuros EUR INR Futuros JPY INR Futuros Com este Im assumindo que você está claro Com a logística envolvida na negociação de moeda. Agora nos concentramos no desenvolvimento de alguma abordagem comercial básica. 6.2 O teste para a sazonalidade Há muitas vezes um grande debate sobre a sazonalidade envolvida em moedas. Por sazonalidade quero dizer coisas como USD INR sempre vai para baixo em dezembro ou algo como USD INR sempre sobe uma semana antes de expiração. Na verdade, muitas pessoas baseiam seus negócios com base nessa expectativa sem realmente validar a sazonalidade. Dado isto, nós pensamos que devemos verificar a sazonalidade em moedas, e escusado será dizer que escolhemos o USD INR spot dados para executar o teste necessário. A discussão a seguir pode ficar um pouco técnica, e isso não é para leitores regulares Varsity. Se você quiser uma resposta direta para saber se qualquer tipo de sazonalidade existe no par INR USD, então a resposta direta é não, não há sazonalidade de qualquer tipo em qualquer período de tempo. Com esta conclusão, você pode ir diretamente para a próxima seção. No entanto, se você tem uma abordagem estatística para as coisas, então você pode apenas querer ler. Claro, vou tentar o meu melhor para mantê-lo breve. Além disso, esta seção é contribuído pelo nosso bom amigo Prakash, qualquer dúvida sobre isso deve ser direcionado para prakash. lekkala no gmail dot com. A sazonalidade em qualquer série de tempo pode ser verificada empregando um teste estatístico chamado Holt Winters test. Um típico Holt-Winters método tem 3 componentes 8211 Nível. Este indicador mede a variação média em USD INR em uma tendência de base YOY. Este indicador mede a variação média em USD INR em uma base mensal Seasonality. Este indicador mede se há algum impacto sazonal na mudança de preço. Por exemplo 8211 USD INR quase sempre sobe em janeiro, e quase sempre cai em abril etc Existem duas possibilidades para os componentes (nível, tendência e sazonalidade) Eu acho que os detalhes disto estão além do escopo desta discussão. Teste Holt-Winters para sazonalidade: No teste de Holt-Winters, verificamos a sazonalidade em uma série de tempo construindo um modelo de previsão (vamos chamá-lo de modelo 1) e estudar seus resíduos. O Modelo 1 não tem qualquer componente de sazonalidade incorporado. Em seguida, construímos outro modelo de previsão com um componente de sazonalidade (Modelo 2) e verificamos os erros desse modelo. Nós comparamos os erros de ambos os modelos e comparar para verificar se o modelo 2 é nos dá uma previsão melhor quando comparado ao Modelo 1. Fazemos isso usando o teste do quadrado do qui para determinar se as precisões são melhores. Se o Modelo 2 é estatisticamente melhor do que o Modelo 1, então concluímos que há algum padrão sazonal nos dados. No entanto, se as precisões forem as mesmas para ambos os modelos ou se o Modelo 1 tiver melhor precisão, não há sazonalidade nos dados. O melhor modelo é (M, N, N) com coeficientes 0,9999 Este modelo indica que os dados semanais têm apenas componente de nível e nenhum componente de tendência. O coeficiente de nível é 0,9999, ou seja, preço das próximas semanas é cerca de 0,9999 vezes o preço desta semana. Para os leitores que estão cientes de Random Walk Theory será capaz de apreciar esses parâmetros. O modelo está sugerindo que em uma base semanal USD INR movimento de preços é uma caminhada aleatória. Modelo 2 (com componente de sazonalidade): O melhor modelo é (M, N, M) com coeficientes 0,7 e 0,0786 Este modelo indica que os dados semanais têm componente de nível e sazonalidade. A interpretação é que o preço das próximas semanas é 0.7 vezes do preço desta semana eo preço restante é contribuído pela sazonalidade. Conclusão: O teste do qui-quadrado concluiu que há 100 chances de que a precisão do modelo 2 seja a mesma que a precisão do modelo 1, isto é, forçar um modelo de sazonalidade em USD INR não está aumentando sua precisão. Isso só pode acontecer quando não há sazonalidade nos dados. Como os dados são preparados para análise semanal, podemos concluir que não há sazonalidade numa base semanal. Modelo 1: O melhor modelo é (A, N, N) com coeficientes 0,9999 Como no caso de um modelo semanal, o modelo em dados mensais também sugere uma caminhada aleatória. Modelo 2: O melhor modelo é (A, N, A) com coeficientes 0,9999 e 0,0001 Este modelo indica que próximo mês preço de fechamento é quase o mesmo que este mês preço de fechamento com um pequeno impacto de sazonalidade. Conclusão: O teste do qui-quadrado concluiu que há uma chance de 20 que a precisão do modelo 2 é melhor do que a precisão do modelo 1. Em termos estatísticos, essa melhoria na precisão pode acontecer devido à aleatoriedade, como o período de janela que você escolher, os dados de amostra, etc. Normalmente, nas estatísticas, a norma é procurar pelo menos 95 hipóteses de que a precisão do modelo 2 seja melhor do que o modelo 1s para Concluir que há sazonalidade nos dados. Assim, no caso do USD-INR, podemos concluir que não há sazonalidade mensal ou semanal. Os últimos 8 anos USD INR spot dados para este é retirado do site RBIs. Então, da próxima vez que você ouvir alguém fazer uma declaração aleatória como o par USD INR quase sempre vai para baixo antes do Natal, então você sabe que ele está apenas tentando soar inteligente, sem insights reais. 6.3 Classic TA Pense em realizar uma análise fundamental sobre uma empresa, por exemplo 8211 Hindustan Unliver Limited. Normalmente, você estudaria seus negócios, demonstrações financeiras, governança corporativa, estudar seus pares e, talvez, construir um modelo financeiro para identificar se o estoque vale a pena investir polegadas Análise fundamental é um tipo de um assunto direto quando se trata de ações. No entanto, quando se olha para os pares de moedas, o USD INR por exemplo, existem dimensões muito mais fundamentais da economia macro dos EUA, que é dependente de múltiplos fatores domésticos e internacionais ea economia macro da Índia, que é novamente dependente de múltiplos fatores nacionais e internacionais . Uma vez que você compreende estes, você necessita pesar cada um destes de encontro a outro e construir uma vista relativa. Francamente falando, esta não é uma tarefa fácil e muitos não são capazes de fazer isso. Você precisa ser um economista com uma mentalidade de comerciantes para tirar a análise fundamental de qualidade em pares de moedas. Talvez, esta é a razão pela qual a Análise Técnica (TA) é muito mais popular quando se trata de moedas correntes e commodities. Como você provavelmente sabe, a Análise Técnica assume que o preço que você vê na tela descontos tudo, incluindo todas as visões fundamentais complexos que estão panning no momento. Com esta suposição você vai adiante e analisa as cartas e desenvolve um ponto de vista. TA em moedas e commodities funciona exatamente como ele faz em ações. Se você não está familiarizado em como usar a Análise Técnica, a Id sugere fortemente que você leia este módulo no TA. Posso colocar alguns instantâneos de configurações de comércio baseadas em TA 8211 As duas velas cercadas formam um padrão de castiçal clássico chamado padrão Piercing. O padrão de piercing sugere que o trader vá longo no par USD INR. Como você pode ver, o comércio correu bem sem desencadear a perda de stop. Aqui está um bearish Marubozu em GBP INR 8211 O bearish Marubozu sugere que você curto o subjacente com uma expectativa de que o activo continuará a deslizar para baixo. Naturalmente, as configurações comerciais podem ser infinitas. Eu sei que muitas pessoas estão sob a crença de que moeda e commodities requer um para conhecer um conjunto diferente de análise técnica, mas isso não é verdade. TA funciona exatamente da mesma maneira em qualquer dados de séries temporais, sejam ações, commodities, moedas ou títulos. E com isso, gostaria de encerrar nossa discussão sobre Moedas e gostaria de começar nossa discussão sobre a 2ª parte deste módulo, ou seja, negociação de commodities. Principais itens do capítulo A base para EUR INR é a taxa à vista de 1 Euro em Rúpias indianas. O tamanho do lote para EUR INR é O subjacente para GBP INR é a taxa à vista de 1 GBP em Rúpias indianas. O GBP INR é o 2º contrato mais negociado no segmento de moeda. O tamanho do lote para GBP INR é internacionalmente GBP USD também é referido como o cabo. JPY O INR tem a maior exigência de margem no segmento de moeda, talvez devido à maior volatilidade. Tamanho do lote em JPY INR é 100000. O subjacente em JPY INR é a taxa de 100 ienes japoneses em Rúpias indianas. Em oposição à crença popular, não há sazonalidade no par USD INR quer na base semanal ou em uma base mensal. TA pode ser aplicado a moedas como a forma como ele pode ser aplicado a stocks. The par INR USD (Parte 1) Preço de fechamento do local Para dar-lhe uma idéia de como isso funciona, vamos dar um exemplo Este é o gráfico de 15 minutos de O par USD INR, como você pode ver a vela cercada formou um bearish Marubuzo. Pode-se iniciar um comércio de curto baseado nisso, mantendo o alto do Marubuzo como o stoploss. Note que eu não estou tentando justificar um comércio aqui, meu objetivo é mostrar como o contrato USD INR funciona. Os detalhes do negócio são como abaixo Data: 1 de julho de 2017 Número de lotes para curto 10 1 lote de USD INR 1000 Valor do contrato de 1 lote de USD INR Preço do lote preço A margem necessária para isso pode ser obtido de Zerodhas calculadora de margem aqui é o Instantâneo do mesmo. Como você pode ver, a margem necessária para iniciar uma nova posição em USD INR é de cerca de Rs.1, 524 / -. Portanto, em um tamanho de contrato de 67700, isso funciona para Fora deste, Im adivinhando cerca de 1,5 seria exigência de margem SAPN (lido como margem mínima exigida por troca) eo resto como margem de exposição. Além disso, a idéia é curto 10 lotes, portanto, a margem total exigida é um ponto a observar aqui quando negociação futuros de ações, um tem que destinar em qualquer lugar entre 15 e 65 do valor do contrato como margens, isso obviamente varia de estoque para estoque. Em contraste com as ações, a margem cobrada em moedas é muito menor. Isso deve dar-lhe uma noção de como alavancada moeda negociação é realmente. Por outro lado, moeda fura para uma faixa de negociação apertado em comparação com ações. Daí maior alavancagem. 4.2 A logística de contrato Observe como os futuros de moeda são cotados eles vão até o 4º dígito decimal. Há uma razão para este 8211 quando se trata de futuros de moeda, um número tão pequeno como este 0,0025 é considerado grande. Quando RBI indica a taxa de referência, eles citam até a 4ª decimal. Mesmo uma pequena diferença na quarta decimal pode alterar as reservas externas em grande medida. Na verdade, é uma norma mundo para citar a moeda para 4 º decimal no caso de USD INR este é 0,0025. Isso é chamado o tamanho do carrapato ou em linguagem monetária, um pip. Um pip / tick é o número mínimo de pontos pelos quais uma moeda pode se mover. Assim, quando o USD INR mudou de 67.9000 para 67.9025, diz-se que a moeda tem subido por um pip. Bem, isso deve ser fácil de descobrir Lot Size pip (tick size) Isso significa dizer, para cada pip ou cada movimento tick que você faz Rs.2.5 / -. Voltando ao curto comércio, aqui é como o Marubuzo panned out Depois de iniciar o curto, o par de moedas diminuiu 67.6000. Se eu optar por fechar esta posição, ele é o quanto eu faria Número total de pontos 67.6900 67.6000 0.0900 Posição 8211 Curto Isso poderia ser um pouco complicado, preste atenção. Um pip como você sabe é o número mínimo de pontos que a moeda pode mover. Para saber quantos pips uma moeda se moveu quando se moveu por 0,09 paise, dividimos o número total de pontos movidos pelo tamanho do pip. Número de pips 0.0900 / 0.0025 Como você pode ver o comércio conseguiu capturar 36 pips, e nós agora calcular quanto dinheiro um faria Tamanho do lote número de lotes número de pips tick tamanho Sabemos, Número de pips tick tamanho é tão bom quanto O número total de pontos capturados com este comércio, portanto, podemos reafirmar a fórmula acima Tamanho do Lote Número de lotes número total de pontos 1000 10 0.0900 Lembre-se este é um comércio intradiário. E se você levar isso para a frente até a expiração Bem, podemos levar isso adiante, enquanto mantivermos os requisitos de margem adequada. O contrato de julho permanecerá em série 2 dias antes do último dia útil do mês. Aqui está o calendário Então 29 de julho passa a ser o último dia útil do mês, portanto, 27 de julho será a expiração desta série. Na verdade, você pode realizar o contrato apenas até 12:30 PM em 27 de julho. Claro que você pode sempre olhar para o contrato para ver a data exata da expiração. Outra questão nesta fase 8211, a que preço o acordo vai acontecer A liquidação vai acontecer com a taxa de referência RBI estabelecida para 27 de julho, e é importante notar que a PampL será liquidada no INR. Então, por exemplo, se eu segurar essa posição até às 12:30 da noite de 27 de julho e deixá-lo expirar, assumir o preço é 67.4000, então Id stand para fazer E este dinheiro será creditado na minha conta de negociação em 28 de julho de 2017. Needless Para dizer, desde que você mantenha o contrato, a sua posição será marcada para o mercado (M2M). Isso é semelhante à forma como ele funciona para futuros de ações. Esperemos que este exemplo deve dar-lhe uma idéia de como a logística para os futuros de moeda funciona. Vamos rapidamente executar através do contrato de opções USDINR. 4.3 USD Contrato de opções INR Vamos dar uma olhada em como o contrato de opção USDINR está estruturado. Você pode estar interessado em saber que o contrato de opção é disponibilizado apenas para o par USD INR. Esperançosamente indo para a frente nós poderíamos ver contratos da opção em outros pares da moeda corrente também. Embora a maioria dos parâmetros sejam semelhantes ao contrato futuro, existem poucos recursos específicos para os contratos de opção. Estilo de expiração de opções European Premium Citado no INR Ciclo de contrato Enquanto os contratos futuros estão disponíveis por 12 meses, os contratos de opção estão disponíveis apenas 3 meses para a frente. Isso é semelhante aos derivativos de ações. Então, como estamos em julho, os contratos estão disponíveis para julho, agosto e setembro. Greves disponíveis 12 No Dinheiro, 12 Fora do Dinheiro, e 1 Perto da opção de dinheiro. Portanto, este é aproximadamente 25 greves disponíveis para você escolher e escolher. Claro, mais opções são adicionadas com base em como o mercado se comporta. As greves estão disponíveis a cada 0,25 intervalos de paisa. Liquidação Assentada em INR com base no preço de liquidação (RBI referência na data de vencimento). Vamos dar uma olhada no contrato de opção USD INR e descobrir a logística. Dê uma olhada na seguinte imagem A partir da cotação de opção, sabemos o seguinte Tipo de opção Opção de compra Preço de Spot (ver RBI taxa de referência) 67.1848 Data de expiração 27 de julho de 2017 Premium 0.7400 (citado em INR) Sabemos que o tamanho do lote é de 1000, Embora o tamanho do lote não tenha sido mencionado na citação acima. Normalmente, essas informações são disponibilizadas na cotação de derivativos de ações. Então, se você está vendo isso pela primeira vez, apenas estar ciente de que o tamanho do lote é 1000. Agora, se você fosse comprar esta opção, o que seria o desembolso premium Bem, isso é bastante fácil de calcular Premium para ser pago lote O contrato de opções funciona de forma semelhante aos contratos de derivativos de ações. Aqui está um outro instantâneo que captei Como você pode ver, o prêmio disparou, e eu posso escolher fechar meu comércio imediatamente. Se eu fiz, aqui é o quanto eu faria Isto traduzido para um lucro de 775 740 35 por lote. E se você fosse vender / escrever esta opção em vez disso Bem, você sabe que a opção de venda exige que você depositar margens. Você pode usar Zerodhas FampO Margin calculadora para obter uma estimativa sobre a margem necessária. Dê uma olhada no instantâneo abaixo, Ive usado a calculadora para identificar a margem necessária para escrever (curto) esta opção Como você pode ver, a margem necessária é Rs.2,390 / -. Espero que este capítulo tenha dado uma idéia básica de como os contratos USD INR são projetados. No próximo capítulo, vamos tentar discutir alguns aspectos quantitativos do par USD INR, e talvez olhar para a especificação do contrato de outros pares de moedas. Key takeaways deste capítulo A especificação do contrato especifica a logística do derivado USD INR. Tamanho do lote é fixado em 1.000, mas isso pode ser alterado pela troca a qualquer momento. A expiração do contrato USD INR é de 2 dias antes do último dia útil do mês. O contrato pode ser realizado / negociado até às 12h30. Margens aplicáveis ​​Exposição SPAN, geralmente as margens somam 2,25 2,5. Os pares de moedas são cotados até a 4ª casa decimal. Um pip é o momento de preço mínimo permitido em uma moeda. Opções de moeda são de natureza europeia. O prémio cotado em opções de moeda está em INR. As greves estão disponíveis a cada diferença de preço de 25 paisa. As margens são bloqueadas quando você pretende escrever opções de moeda.